中国奥园(3883.HK): 成长与估值共振,值得增配的价值型选手?

摘要:北京时间20200325关于【中国奥园(3883.HK): 成长与估值共振,值得增配的价值型选手?】的具体情况和说明,让www.haerbinlvxingshe.cn新闻频道以图文形式为您慢慢道来。

向您推荐
继续播放

公司2016到2019年年复合增长率达66%,增速在一众房企中表现抢眼。

b· 营收利润增长强劲,盈利能力突出

规模快速提升带动了中国奥园的营收和利润端持续表现。2019年,中国奥园实现营收505.3亿元,同比增长63%;实现净利润52.2亿元,同比增长78%。核心净利润51.2亿元,同比增长67%。

公司盈利水平在行业内具有一定的优势,多项盈利指标过去几年维持在相对稳定状态。2019年毛利率为29.7%、净利润率10.3% 、核心净利润率10.1%。

一般而言,房企在规模快速增长的过程中,往往会带来较高的经营成本,由此也将拖累整体利润表现。不过从中国奥园的情况来看,其实现了销售规模和利润的同步增长,也保持了利润率的相对平衡,由此可窥见公司规模的增长保持了较高的质量。

二、产品加速去化验证经营实力,规模提速带来业绩增长确定性

房地产开发企业的经营能力和操盘实力往往体现在产品力及产品去化能力上。随着整个行业进入白银时代,市场需求向品质看齐,也在倒逼房企围绕产品力下功夫。

对此,中国奥园在过去一直深耕产品力,落地标准化,为市场带去高品质的产品。2019年公司完成了三年产品战略的制定,建立区域设计中 台,打造奥园A+产品力体系,形成了四大产品套系及产品标准体系,进一步实现产品力的全面升级。而公司所取得的多项境内外行业大奖则见证了其产品力,过去一年,中国奥园在境内项目共计获13项金盘奖,名列全国房企第15名,而在境外方面,其操盘的悉尼海德公园130号获澳洲城市开发协会(UDIA)“最佳高密度住宅开发项目”大奖,而多伦多M2M项目则获得BILD“最受大众欢迎奖”。

可见,借助产品力+规模的双轮驱动效应,中国奥园带来了未来较高的业绩确定性,展现出了厚积薄发的一面。三、土储蓄力长远发展,湾区旧改体量可观

作为一家几年前还处于增长表现平平阶段的区域型房企,中国奥园近年来快速增长一举迈过千亿门槛,这背后与其在土地储备上积极发力密不可分。那么当下公司的这一成长速度是否可持续,则仍然要聚焦到土储上。

自2017年开始,中国奥园加速布局,从区域到全国再到海外,从五百亿到千亿再到后千亿时代,公司的土储策略展现了快速进发的一面。

截至2019年末,中国奥园拥有土地储备总建筑面积约4503万平方米,权益比约79%,总货值约4585亿元,计入城市更新项目后的总货值约6845亿元。公司土储成本相对较低,楼面地价为2536元每平,对应10200元每平的预计销售均价,整体利润空间较为可观。

从分部来看,中国奥园重点布局在5大区域,包括华东区域、中西部核心区、环渤海、华南区域以及境外。按货值分步,华南区域占比最高,达40%。

城市更新方面,公司拥有逾30多个不同阶段的城市跟新项目,规划总建面达1425万平方米,预计可售资源约2260亿,其中大湾区占据主要部分,达2019亿元。由上可以预判,公司在核心经济圈所拥有的庞大的具备成本优势的土储资源将足够支撑后续几年销售规模快速增长。

与此同时,中国奥园也在积极布局海外,境外土储货值占比达到7%,主要位于澳洲悉尼。作为为数不多进军海外市场的国内房地产开发商,中国奥园借助本土化策略积极推进境外项目开发,并有效打通了当地银行及金融机构融资渠道,顺利完成了境外项目开发全周期,成为少数进军海外房地产市场并成功实现竣工交付的内地房企。借助于此,中国奥园不仅开拓了新的收入来源,实现资产组合多元化,有效降低了运营风险,同时成功亮相国际大舞台也将对公司的品牌带来积极作用。四、结语

作为一家正式进入后千亿时代的房企,借助规模优势,公司在融资及运营等各方面也将进入新的阶段。实际上过去一年,包括穆迪、标普在内的多家国际信用评级机构也纷纷对中国奥园进行了评级展望调升。公司后续的融资优势及经营优势还将进一步显现,而得益于此其利润也将有更多增厚的空间。

过去的2019年,中国奥园以1.6倍的涨幅冠绝内房股,今年跟随大市股价也有所回调。当下随着市场风险趋弱,新一轮的反弹行情有望到来。公司优异的业绩表现,有望进一步刺激估值修复,推动业绩与估值共振。值得一提的是,港股通数据持仓数据显示,近日南下资金正持续加码增持,聪明资金已经陆续进场,后续走势也将颇具期待。


查看更多

实时推荐

血压高少吃这些食物 高盐饮食易致血容量上升
推荐 2020-04-01 17:36 746 3555
有三项防癌运动,若能够长期坚持1项,癌症不敢向你喊“到”
推荐 2020-04-01 17:36 189 2657
韩红坦言自己曾经是校花,看了照片后,简直不敢相信自己的眼睛
推荐 2020-04-01 17:36 782 5074
海南税务与纳税人精彩互动 第29个全国税收宣传月拉开序幕
推荐 2020-04-01 17:36 200 3191
数学从20分到121分,逆袭的本质其实不是分数
推荐 2020-04-01 17:36 572 6454
民国时清明扫墓的上色彩照:趴在亲人坟头哭诉 割舍不了的思念
推荐 2020-04-01 17:36 977 2701
滨州沾化区泊头镇:以“文明清洁”促全民素质提升
推荐 2020-04-01 17:36 204 7280
粉丝电话举报五哥要求封杀,五哥霸气喊话想堵我嘴不可能
推荐 2020-04-01 17:36 230 4817
二孩孕妇“见红”竟是子宫破裂!专家提醒,妊娠期间要做好这一点
推荐 2020-04-01 17:36 412 2792
中国的佛教圣地——五台山
推荐 2020-04-01 17:36 353 1029
这种高血压,病因居然如此不“单纯”
推荐 2020-04-01 17:36 837 5830
这些人已被胃癌盯上,身体出现这些信号时,切莫大意
推荐 2020-04-01 17:36 827 7511
车动态:新途胜上市;凯迪拉克CT4上市在即;飞度回归物理键
推荐 2020-04-01 17:36 969 5321
聪明人家里从不装中央空调,一听老电工说完,我才知道是什么原因
推荐 2020-04-01 17:36 662 5943
3月超40万辆汽车被召回,高田气囊连续两月“现身”
推荐 2020-04-01 17:35 939 1752
小户型必备的6件实用家具,空间至少变大两倍,网友:买它
推荐 2020-04-01 17:35 632 1710
他因春晚一首歌走红,花百万整容遭妻子抛弃,43岁境遇让人惋惜
推荐 2020-04-01 17:35 254 842
郧西:486公里国省干线将实现绿化全覆盖
推荐 2020-04-01 17:35 501 8301
张湾街道办事处:扎实开展爱国卫生运动
推荐 2020-04-01 17:35 293 6888
成都简阳:60名联络专员一对一服务 农业重点企业(项目)全面复工
推荐 2020-04-01 17:35 898 5401
助3万户贫困户脱贫奔康 四川省农业科学院将开展科技帮扶活动
推荐 2020-04-01 17:35 900 590
上海数据交易中心为大数据与人工智能产业发展注入“数字动力”
推荐 2020-04-01 17:35 397 1708
服务保障企业复工复产,检察机关当好金牌“店小二”!
推荐 2020-04-01 17:35 652 970
四川省华蓥中学1400多名高三学生喜迎开学
推荐 2020-04-01 17:35 924 5756
创文进行时,汪家场镇旧貌换新颜
推荐 2020-04-01 17:35 880 1079
徐汇龙华街道:一手抓疫情防控 一手抓生产生活秩序恢复
推荐 2020-04-01 17:35 134 4245
赣州交控集团“橙乡”服务暖人心
推荐 2020-04-01 17:35 831 9924
家里再穷也要给孩子多吃它,健脑益智,个头猛涨身体壮
推荐 2020-04-01 17:35 757 4031
徐汇区召开扫黑除恶专项斗争领导小组会议
推荐 2020-04-01 17:35 104 1878
15万元最面面俱到、满足年轻人的家用车?了解一下就知道了
推荐 2020-04-01 17:35 476 9163
两袖清风怎敢误佳人,一身清贫怎敢入繁华?
推荐 2020-04-01 17:35 326 3444
这就是山东|滨州援鄂医护显担当——去时风雨寒,来时樱花开
推荐 2020-04-01 17:35 908 8953
农发行石泉县支行为小微企业发展注入强心剂
推荐 2020-04-01 17:35 682 7986
世界大赛8强战在网上进行?这不是愚人节玩笑
推荐 2020-04-01 17:35 354 2235
中银协:发挥线上数字化优势 做好非接触金融服务
推荐 2020-04-01 17:35 230 7557
安徽博物院“云上”展徽州古建之美
推荐 2020-04-01 17:34 924 9263
2020年河北174个旅发大会重点项目开工复工
推荐 2020-04-01 17:34 969 7574
“京城非遗惠民消费季”线上活动启动
推荐 2020-04-01 17:34 652 7514
大石桥市各镇街相继开展春季植树造林活动
推荐 2020-04-01 17:34 277 4395
中国·甘肃乡村旅游发展指数即将进行线上发布
推荐 2020-04-01 17:34 987 8295
[湖南]衡阳紧急转运铁路事故滞留旅客
推荐 2020-04-01 17:34 370 7608
四川成都新增2例境外输入确诊病例 活动轨迹公布
推荐 2020-04-01 17:34 694 1331
三亚中心医院向意大利友好医院捐赠一批防护物资
推荐 2020-04-01 17:34 493 1412
黄山市文化和旅游局办理的案件入选 “2019年度安徽行政执法十大事件”
推荐 2020-04-01 17:34 633 869
[重庆]2020年全市交通综合执法暨春运总结表彰工作会召开
推荐 2020-04-01 17:34 475 598
北京市文化和旅游局印发 《等级旅游景区有序恢复开放实施方案》
推荐 2020-04-01 17:34 881 6991
2020“春回天府·安逸四川”文化旅游季启动
推荐 2020-04-01 17:34 599 9651
李沁《狼殿下》不要紫晶翼狮王了,肖战硬扛郡主,美杜莎被续杯
推荐 2020-04-01 17:34 483 9953
大石桥建一镇:大棚滑菇喜丰收 贫困群众笑开颜
推荐 2020-04-01 17:34 772 3835
山东公共文化场馆恢复开放不搞“一刀切”
推荐 2020-04-01 17:34 107 6441
黑龙江发布春季旅游目的地
推荐 2020-04-01 17:34 715 5580
海南海事多部门联动查获违规内河船
推荐 2020-04-01 17:34 266 4172
林芝市创新文物安全措施 给文物投保险
推荐 2020-04-01 17:34 736 8451
青海省文化和旅游厅全力推进 “人员大培训、岗位大练兵、环境大整治”暨爱国卫生运动
推荐 2020-04-01 17:34 334 5038
内蒙古促进文化旅游市场活跃起来
推荐 2020-04-01 17:34 789 5205
青海税收宣传月正式启动
推荐 2020-04-01 17:34 535 2605
范志毅怒批限薪令,高层担心球员有消极情绪,中超不降薪了?
推荐 2020-04-01 17:34 557 2772
骑马与砍杀2出生选择哪个好 骑砍2出身选择推荐
推荐 2020-04-01 17:34 95 9742
王者荣耀东方镜的铭文怎么搭配 S19镜的铭文推荐
推荐 2020-04-01 17:34 780 2479
共战“疫”:每个人的无私奉献是我们前行的加速剂
推荐 2020-04-01 17:34 143 5807
[重庆]大足交通:逐步完善“运营网”,促成渝地区双城经济圈互联互通
推荐 2020-04-01 17:34 107 5731
大石桥:污水处理 造福民生
推荐 2020-04-01 17:34 458 9845
南京旅游职业学院举行疫情防控应急演练
推荐 2020-04-01 17:34 874 3185
[重庆]城口县金岩村复工后抢修产业路 “啥都计划好了,就等路通”
推荐 2020-04-01 17:34 552 5360
镇雄芜湖两县进一步加强劳务协作
推荐 2020-04-01 17:34 997 7744
西藏文物鉴定中心顺利完成 林周县甘曲寺文物登记建档工作
推荐 2020-04-01 17:34 197 8137
彝良全面推开行业协会商会与行政机关脱钩改革工作
推荐 2020-04-01 17:34 960 5158
山东省出台大运河文化保护传承利用实施规划
推荐 2020-04-01 17:34 928 4538
万宝新区结对帮扶责任人集中下乡走访
推荐 2020-04-01 17:34 117 1165
南陵社区齐用力,别样清明一样情
推荐 2020-04-01 17:34 975 8666
徐汇区民政局织密救助网全力保障困难群众基本生活
推荐 2020-04-01 17:34 927 8666
4月1日起 我市夜间公交全部恢复
推荐 2020-04-01 17:34 847 8140
镇江市润州区:“产业29条”出炉 高质量发展活力足
推荐 2020-04-01 17:34 898 8690
三亚发布人才租房购房补贴服务指南
推荐 2020-04-01 17:34 476 1933
徐汇工会推进线上招聘 助力稳就业
推荐 2020-04-01 17:34 175 7067
市人民公园迎来建设高潮
推荐 2020-04-01 17:34 240 5584
吴尊40岁妻子不会开车,初次去市场虾不会买,文莱的鱼一斤8元
推荐 2020-04-01 17:34 689 6309
中国平安:已耗资约60亿元回购公司A股股份
推荐 2020-04-01 17:34 538 8401
重磅来袭!一大波新车即将上市,款款是经典,个个都大有来头
推荐 2020-04-01 17:34 733 4344
热火朝天交车忙,捷报频传销售旺!联合卡车新一波交付仪式来袭
推荐 2020-04-01 17:34 463 890
毛巾用久了又臭又滑,保洁阿姨用这几种小妙招,洗完跟新买的一样
推荐 2020-04-01 17:34 896 9881
全面加速、全面激活 确保夺取“双胜利” 江苏省复工复产形势持续向好
推荐 2020-04-01 17:33 623 9695
亏大了!深圳餐饮业陆续恢复营业 机构报告:净利润将减少33.2%
推荐 2020-04-01 17:33 882 8627
新乡市举办推进产学研结合工作座谈会 副市长王占波出席
推荐 2020-04-01 17:33 625 5103
新乡市国有企业退休人员社会化管理 暨扶贫资金管理工作推进会召开
推荐 2020-04-01 17:33 926 2486
无人驾驶?副驾驶座上挤两人 新密交警询问尴尬归座
推荐 2020-04-01 17:33 940 2284
坚持不懈强化监督检查 慎终如始压实防控责任
推荐 2020-04-01 17:33 503 1369
海翔药业:预计2020年第一季度净利下滑55.55%至45.67%
推荐 2020-04-01 17:33 768 2744
金在中撒谎前科被扒,这已不是第一次,曾舞台晕倒做CPR吓粉丝
推荐 2020-04-01 17:33 796 3635
魅族 17 “防爆盾”邀请函曝光:暗示采用横向摄像头 3999 元起步
推荐 2020-04-01 17:33 232 2638
健全政策制度 完善工作措施 焦作市多举措推进儿童福利工作
推荐 2020-04-01 17:33 775 9294
全长622m,双向4车道,青年路南明段(K0+360~K0+982段)已获批
推荐 2020-04-01 17:33 97 2005
开封市疫情期间北京入境返汴转运工作组 奋战一线严防境外疫情输入
推荐 2020-04-01 17:33 121 4903
浴衣蕾姆cos,眼里有星星,没想到看起来这么温柔!
推荐 2020-04-01 17:33 182 6137
11小时长途奔袭,11小时供水不断!攀枝花消防奔波山路救援木里山火
推荐 2020-04-01 17:33 465 3267
技压宝马Z4,马力来到382 匹,日规丰田GR Supra即将上市
推荐 2020-04-01 17:33 624 1210
荆州城区公交线路恢复至62条 用云闪付1分钱乘车
推荐 2020-04-01 17:33 967 668
中珠医疗发布“立案调查进展暨风险提示” 称“尚未有结论性意见”
推荐 2020-04-01 17:33 921 3958
中石化国际事业重庆公司因逃汇等违法行为遭罚142万
推荐 2020-04-01 17:33 723 2839
羚锐制药:控股股东之一致行动人鑫源贸易质押753万股 占公司总股本1.33%
推荐 2020-04-01 17:33 296 3727